Aktienmärkte auf Konsolidierungskurs

19.08.2010 | Stuttgart
Nach den starken Kursrückgängen hatten die Aktienmärkte einen Konsolidierungskurs eingeschlagen, der aber auch nicht lange anhielt. Die Ungeduld, wieder in den Aktienmarkt einzusteigen, war zu groß und die Käufer bekamen wieder die Überhand. Mitauslöser für das Kaufszenario war die Erleichterung der Investoren, dass die Emissionen irischer Staatsanleihen ohne Probleme am Markt untergebracht werden konnten.

Die Hoffnung verstärkt sich somit, dass es zu keiner Verschärfung der Schuldenkrise innerhalb der Eurozone kommen wird. Auch die USA konnten mit einer Erhöhung der Industrieproduktion der Sorge etwas entgegentreten, dass es zu einem Rückfall in die Rezession kommen würde. Trotz dieser leichten Erholung und des rasanten Wachstums der deutschen Wirtschaft herrscht bei vielen Anlegern noch starker Pessimismus. Nur so ist das Rekordtief der Zinsen für deutsche Staatsanleihen zu erklären. Anleger hat dies in den letzten Tagen nicht gehindert, in den Aktienmarkt zu investieren, wobei nach wie vor feststellbar ist, dass die Umsätze gering sind und die Investoren hin- und hergerissen sind zwischen den bescheidenen Konjunkturaussichten in den USA und den hervorragenden Exportzahlen in Deutschland. So dürften die Kurse nach der jüngsten Aufwärtsbewegung wieder von Gewinnmitnahmen geprägt sein.

Dieses uneinheitliche Bild spiegeln auch die Indices wider. Dem DAX ist es abermals nicht gelungen, die 6.380-Punkte-Marke nachhaltig zu überschreiten. Nur ein Ausbruch könnte den Index in Richtung 6.550-6.700 Punkte führen. Eine starke Unterstützungslinie bildet immer mehr die 6.000- Punkte-Marke. Der EuroStoxx 50 konnte die Widerstandsmarke von 2.550 Punkten nicht nachhaltig durchbrechen. Allerdings wurde die Unterstützungsmarke von 2.450 Punkten auch nicht angetastet, sodass hier ein Seitwärtstrend entsteht. Der Dow Jones Index befindet sich weiter in der Spanne zwischen der 100- und der 200-Tage-Durchschnittslinie und müsste über 10.850 Punkte kommen, um neue Höchstkurse zu generieren.

Zwar gibt es bei den amerikanischen Indikatoren ein paar Lichtblicke, aber diese können das insgesamt negative Konjunkturbild nicht nachhaltig verbessern. Die Zahl der Insolvenzen ist in den USA auf dem höchsten Stand seit 2005. Düster sieht es auch am Häusermarkt aus - der Preisverfall hält weiter an. Erstmalig steigt die Sparquote extrem an und schadet somit dem Konsumverhalten und damit einem entscheidenden Faktor für die Konjunkturerholung. Noch ignorieren die Anleger diese schwachen Konjunkturdaten in den USA. Aktien sind gefragt, insbesondere von deutschen Unternehmen. Aber es wird nicht ausreichen, falls nur Deutschland die Wirtschaftskraft Nummer 1 in Europa bleiben sollte und alle anderen nicht mitziehen können. Insofern dürfte die Verunsicherung auf Seiten der Anleger weiter anhalten, was für die weitere Kursentwicklung eine fortgesetzte hohe Volatilität bedeutet...

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Quelle: Pressemeldung Bankhaus Ellwanger & Geiger KG